消费金融市场正经历着一场激烈的角逐，银行消费贷和消费金融公司正处于一场引人瞩目的利率战之中。

随着消费复苏，各家银行抓紧促进消费的“黄金期”，以送红包、优惠券、打折券等为卖点，推出了一轮又一轮的利率优惠活动，使得利率屡创新低。

同时，随着个人住房贷款增速放缓甚至负增长，不少商业银行将消费贷作为重要发力点。其通过降低贷款利率以抢占市场份额，目前不少银行的消费贷利率近期已降至4%以下，多家银行的消费贷产品最低利率在3%左右。

面对银行消费贷利率上的竞争优势，作为消费金融另一重要参与者的消费金融公司业务发展将面临更大的挑战。

银行消费贷份额大涨

在“着力扩大内需，增强消费对经济发展的基础性作用和投资对优化供给结构的关键作用”的要求下，近年来，我国消费基础性作用持续强化，最终消费支出占国内生产总值的比重连续11年保持在50%以上。消费已成为我国经济增长的主要拉动力，居民消费优化升级同现代科技和生产方式相结合，我国消费市场还将不断成长壮大。

目前，开展消费金融业务的金融机构主要包括银行和消费金融公司，两者根据各自定位，包括资源禀赋、资金成本、数字业务水平等不同，在服务的消费金融群体侧重上有所分层。

与消费金融公司相比，银行作为传统可以吸收储蓄的金融机构，资金成本低，用户基础好并且广泛，针对优质用户其贷款利率可以很低，尤其是近年来，银行为发掘流量获客渠道，加大与流量平台合作，由于资金成本较低，获得平台的青睐，这进一步挤压了消费金融公司展业空间。

在7月14日召开的国新办发布会上，中国人民银行新闻发言人、调查统计司司长阮健弘介绍称，上半年住户贷款新增2.80万亿元，同比多增5723亿元，其中主要是个人经营性贷款和消费贷的大幅增长。

据央行数据显示，今年上半年，个人经营贷款新增2.3万亿元，同比多增7593亿元；个人短期消费贷款新增3009亿元，同比多增4019亿元。

今年上半年以来，个人住房贷款大面积缩水，42家上市银行中个人住房贷款总额较年初下滑了0.36%，而经营贷和消费贷成为银行上半年个人贷款增长的主力。

具体来看，在42家上市银行中，37家银行披露上半年消费贷余额，其中，37家银行消费贷余额共计37.61万亿元，较年初大幅增长27.17%，净增超8万亿元，其中21家银行较年初实现双位数增长。

在国有大行中，建设银行上半年个人经营贷增幅居前，达6088.65亿元，较年初增幅高达46.59%，个人消费贷款余额为3688.02亿元，较年初增长24.83%。此外，工商银行上半年经营性贷款余额为11890.42亿元，较年初增长27.85%，消费贷余额2623.97亿元，较年初增长11.95%。

除大行外，股份制银行及地方性银行的经营贷及消费贷也实现了大幅增长。

其中，招商银行消费贷余额为2723.51亿元，较年初增长34.68%；成都银行的经营贷余额较年初增长33.03%，消费贷余额更是较年初增长388.06%。

利率“价格战”打响

银行大幅上涨的消费贷、经营贷余额，首先应归功于一再创新低的“利率”。

今年以来，多家银行先后掀起消费贷价格战，一些国有大行、股份制银行的消费贷利率已降至3.3%-4%，更有银行低至3%。

与此同时，各种消费贷利息折扣活动亦频频推出。国有大行方面，建设银行则针对优质客户推出年化利率最低可至3.5%的贷款产品，参与申请的客户还有机会获得话费、红包等礼品；交通银行“惠民贷”针对优质单位客户新发放贷款时，系统自动发放一张3.6%的利率券，或一张9折利率优惠券等。

除大型银行外，各区域性中小银行在消费贷利率的价格上也是“诚意满满”。

例如宁波银行推出的“贷易通”消费贷产品，号称有房就可贷，不同于上述银行的纯信用贷款，该款产品贷款额度最高可达1000万元，利率低至2.98%，如果两人一起办理，每人还可额外获得一张888元减息券。

融360数字科技研究院监测数据显示，7月，全国性银行消费贷平均利率为3.57%，同比下降79个基点。其中，国有大行消费贷最低可执行利率平均水平为3.58%，股份制银行为3.56%，这也是首次，股份行的消费贷平均利率低于国有大行。

事实上，今年以来银行消费贷利率持续走低受多重因素影响。

其一，中国人民银行货币政策驱动利率下行，6月、8月公开市场逆回购操作和中期借贷便利中标利率分别合计下行20个和25个基点，持续释放LPR改革效能，推动企业融资和居民信贷成本稳中有降。

其二，各家银行降低存款利率，从资金成本端降低成本，为消费贷降利率创造空间，9月1日，多家银行调整人民币部分期限的定期存款挂牌利率，最高下调幅度达到25个基点，这是继今年6月8日之后，商业银行再度集体下调人民币存款利率。

在另一方面，银行推动消费贷业务增长亦有自身经营的考量，随着银行新增住房贷款乏力，推动消费贷占比提高有利于银行改善贷款结构。

然而，不是所有人都可以享受低利率。

银行通过大数据机制评估借款人的各项指标，如工作单位、薪资水平、偿还能力和征信等，从而决定利率。

以闪电贷为例，在2023年1月4日至2023年3月31日活动期间，闪电贷达标客户可领取3.6%指定利率券，闪电贷优惠券仅限单次提款使用，且需满足提款金额至少5万元时才能使用。

闪电贷活动对象须同时满足三个条件。其一，上海分行一类卡持卡客户；其二，成功建额闪电贷，且2022年12月31日闪电贷贷款余额为0。其三，资质达标则需上海分行工资卡客户或者最高持卡等级金卡及以上客户。

消费金融公司何去何从？

银行消费贷利率大幅降低，对于用户来说，自然是喜闻乐见，但对于持牌消费金融公司来说，却是压力山大。随着银行消费贷利率来到“3时代”，对于持牌消费金融公司来说，维持现有经营却更难了。

与银行等金融机构不同，成长于互联网时代的消费金融公司在获客等方面玩法更多，与之对应的是综合成本也同样在一路走高，消费金融公司客群定位决定了信用风险高，贷款无抵押担保风险缓释手段少，风险成本明显高于商业银行。

从当前公布的2023年半年报数据能够看到，上半年，招联消费金融、马上消费金融、兴业消费金融3家公司的净利润合计便近45亿元，而有11家消费金融公司净利润却未超1亿元。

另外，从净利润增速来看，招联消费金融上半年的净利同比出现下滑，更有多家公司出现双位数下降。

而除了自身成本问题之外，近期一系列促消费政策下银行发力消费贷同样持续争夺消金公司市场。随着政策驱动下银行对新市民等客群的开拓，消费金融客群已有一定重合。对比目前银行低至3%的消费贷利率，消费金融公司产品将面临吸引力缺失等问题。

据了解，当前多数消费金融公司通过代理模式展业，代理模式多与大额现金贷关联，且代理商不分担逾期责任，渠道风险高于其他模式。近年来，在现金贷整治、平台企业专项治理过程中，一些违规小平台被出清，叠加疫情多轮次影响，不少多头借贷、借新还旧的消费金融公司用户违约，消费金融公司的共债风险加速暴露。

与此同时，消费金融公司融资成本较高的问题仍未得到有效解决。虽然两年前发布的《关于促进消费金融公司增强可持续发展能力、提升金融服务质效的通知》明确支持消费金融公司发行二级资本债券拓宽资本补充渠道，但迄今仅招联、中邮两家消费金融公司发债申请获得属地银保监局批复。就日常融资而言，消费金融公司不能吸收公众存款，缺乏稳定的核心负债。

总的而言，银行消费贷相比消费金融公司具有资金充足的明显优势，这意味着它们可以提供更大额度的贷款、更低的利率和更长的还款期限。这些优点使银行消费贷成为那些需要大额资金支持和更灵活还款条件的借款人的首选。但是，借款人仍然需要满足银行的信用要求和贷款审批流程，所以消费金融公司仍是消费金融市场上不可或缺的一部分。