财政部将支持国有大行增资 夯实银行经营韧性与信贷投放能力

在财政部即将推出的一揽子增量政策举措中，稳妥有序支持国有大型商业银行进一步增加核心一级资本是其中的一项“重头戏”。

市场普遍认为，这一举措将进一步夯实国有大行的经营韧性，提升其支持实体经济的能力，也彰显出国家对于国有大行稳健经营的信心。

目前，我国国有大行资本实力相对充足，包括资本指标在内的主要指标处于“健康区间”。截至2024年6月末，六大行核心一级资本充足率平均为12.3%。

“商业银行尤其是大型银行资本充足率并不算低。”中国银行研究院中国金融团队主管李佩珈表示，截至6月末，六大行的核心一级资本充足率超出监管要求平均3个百分点，其中，建行、工行、中行分别超过5.02、4.84和3.02个百分点。

尽管资本并不短缺，推动国有大行进一步增加核心一级资本仍然有必要。分析人士认为：首先，无论是支持实体经济，还是维护金融稳定，国有大行都发挥着重要作用；其次，资本是银行持续经营的“本钱”，支持着银行稳健开展信贷投放等核心业务；最后，当前国有大行的资本补充也受到了一定影响和限制，需要相应的政策支持。

李佩珈表示，一方面，在净息差收窄的背景下，内源性资本补充不足。未来随着存量房贷利率调整等政策的实施，净息差还有进一步收窄压力，并影响银行利润积累和资本补充。另一方面，外源性资本补充受限。当前大部分上市银行市净率均低于1倍，这使得上市银行难以通过定向增发、发行可转债等方式补充资本。其他各类资本补充方式也面临多种问题。

财政部明确，积极通过发行特别国债等渠道筹集资金，稳妥有序支持国有大型商业银行进一步增加核心一级资本。

“在内源性资本补充不足、外源性资本补充受限、核心一级资本补充手段缺乏等情况下，通过发行特别国债帮助国有大行补充资本非常精准、务实而及时。特别国债具有灵活性高、规模大、融资成本低、减轻各级地方财政压力等优势，可以有效解决国有大行资本补充的各类问题。”李佩珈表示。

而且，国有大行作为服务实体经济的主力军，也承担着通过金融资源配置，助力稳增长、调结构、防风险的重要任务。

上海金融与发展实验室主任曾刚认为，为更好发挥这些作用，国有大行需要加大信贷投放力度，还可能要在投贷联动、支持科技创新等领域进一步布局，风险资产的扩张就必不可少，这意味着需要准备更多资本，未来进一步加大对实体经济的支持。

支持国有大行补充核心一级资本可以起到一举多得的作用。招联首席研究员董希淼表示，增加大型商业银行核心一级资本，将增强其发展的稳健性和服务实体经济的能力，更好地发挥其在金融体系中的重要作用，促进金融稳定和高质量发展。

“补充核心一级资本，将对提高国有大行服务实体经济的能力、加大对科创企业支持力度、助力防范化解风险起到十分重要的作用。”李佩珈表示：一是有利于强化银行资本基石，助力信贷扩张和加大实体经济支持力度；二是有助于前瞻布局，为商业银行参与股权性投资业务创造更好条件；三是有助于增强银行韧性，防范不良资产上升产生的资本消耗。

李佩珈认为，在经济高质量发展背景下，创新被置于前所未有的高度，这对商业银行加大对科技企业的支持力度提出新要求。随着金融资产投资公司股权投资业务试点的扩大，这相应地会带来较大的资本消耗。前瞻性帮助银行补充资本，将为开展上述业务创造良好条件。